Les technologies de cryptomonnaies et de finance décentralisée (DeFi) ne sont plus de simples termes à la mode : elles sont en train de remodeler fondamentalement la manière dont l’argent circule, dont les services financiers sont fournis et dont les politiques monétaires pourraient fonctionner à l’avenir. La DeFi exploite la technologie blockchain pour permettre des transactions directes entre pairs sans passer par des banques ou des intermédiaires centralisés, ce qui pourrait transformer les systèmes financiers traditionnels de l’intérieur.

La valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi devrait dépasser $300 milliards d’ici 2026, marquant une croissance spectaculaire depuis ses débuts expérimentaux et indiquant une adoption significative par les investisseurs, y compris institutionnels. Cette expansion s’accompagne d’une intégration accrue des actifs du monde réel (comme l’immobilier et les titres financiers) sur les chaînes de blocs, et de solutions de mise à l’échelle qui rendent les transactions plus rapides et moins coûteuses.

Cette révolution n’est pas sans tension avec la politique monétaire classique. Alors que les banques centrales explorent des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et envisagent des registres tokenisés unifiés, les cryptomonnaies et DeFi posent des questions fondamentales : qui contrôle la création et la circulation de la monnaie ? Comment garantir la stabilité financière tout en favorisant l’innovation ? La Banque des règlements internationaux plaide pour une nouvelle architecture intégrant monnaies commerciales et réserves tokenisées, tout en soulignant les risques des systèmes non régulés.

L’entrée de grands acteurs financiers et de gouvernements dans cet espace confirme que le changement monétaire est déjà en cours : des grandes institutions adoptent des stablecoins ou développent des produits DeFi, tandis que des cadres réglementaires se mettent en place pour encadrer ces innovations. Cette dynamique redéfinit les frontières entre finance traditionnelle et finance ouverte, et attire un intérêt croissant de la part des investisseurs du monde entier.

Pour les utilisateurs, la DeFi promet un accès 24 h/24 à des services financiers, des frais réduits et une inclusion accrue, mais elle comporte aussi des risques de volatilité, de sécurité et de réglementation. Alors que certains voient ces technologies comme une extension naturelle des marchés financiers, d’autres soulignent les défis de stabilité et les implications politiques de la privatisation de la création monétaire.

Dans un contexte où les ratios monétaires, les politiques de taux d’intérêt et les instruments financiers traditionnels sont remodelés par l’innovation technologique, la crypto et la DeFi ne sont plus des phénomènes isolés, mais des forces montantes qui influencent l’avenir de l’économie mondiale et des systèmes monétaires.